Mục lục:
Vào thứ năm, Google đã phải đối mặt với tình huống lúng túng khi thấy kết quả tài chính quý 3 của mình được công bố sớm. Các cổ phiếu nghiêng về kết quả và Google yêu cầu tạm thời ngừng giao dịch. Tôi đã từng thấy một câu chuyện cho thấy rằng việc phát hành sớm đã xóa sạch 20 tỷ đô la định giá.
Nhưng hãy thực tế. Sự mất mát không liên quan gì đến việc phát hành tình cờ. Đó là sai lầm của người khác, không phải của Google và bất kỳ ai ở Phố Wall đều biết rằng lý do thực sự khiến Google giao dịch giảm là hàng quý.
Thu nhập quý 3 năm 2012 của Google
Cổ phiếu - hay chính xác hơn là các nhà đầu tư - luôn phản ứng với kết quả hàng quý. Các nhà phân tích giữ các mô hình chi tiết về kỳ vọng của họ và trung bình của các mô hình này được gọi là ước tính đồng thuận của người dùng. Nếu bạn bỏ lỡ sự đồng thuận, như Google đã làm, bạn sẽ bị trừng phạt. Nó thực sự không có nghĩa gì trong dài hạn, nhưng nó mang lại cho các loại phương tiện tài chính một cái gì đó để có hứng thú trong vài ngày.
Vì vậy, Google đã làm một cái gì đó mà chuyên gia gọi là rời khỏi giường. Số lượng tiêu đề quan trọng nhất là thu nhập trên mỗi cổ phiếu, trong đó Google đạt mức 9.03 đô la (đã điều chỉnh) so với ước tính 10, 65 đô la. Nhớ lớn
Tất nhiên cách phản ứng của Phố Wall không phù hợp với suy nghĩ của các nhà đầu tư dài hạn. Và như tôi sẽ giải thích, kết quả thực tế của Google rất tốt. Công việc kinh doanh đang hoạt động tốt. Nhưng suy nghĩ ngắn hạn trên thị trường đã khiến mọi người tin rằng Google không còn là một công ty tăng trưởng nữa. Tùy thuộc vào quan điểm của bạn, điều này là vui nhộn, hoặc là một dấu hiệu thực sự đáng buồn về cách con người xấu có thể cư xử như cừu.
Lulz ngắn hạn, không phân tích dài hạn
Tôi đã xem các tin tức được đăng trên Google trước cuộc gọi hội nghị trước đó vào chiều thứ Năm. Đáng buồn thay, nhiều người quan tâm đến việc nói về #PendingLarryQuote - dấu hiệu nhận biết rằng thu nhập được công bố chưa hoàn thành - hơn bất kỳ điều gì khác. Nó chỉ cho thấy bao nhiêu báo chí đã biến thành giải trí, thậm chí (hoặc có thể đặc biệt) về mặt tài chính của mọi thứ.
Phiếu bầu cá nhân của tôi cho bài viết hay nhất trên blog về tình hình tài chính của Google trước cuộc gọi hội nghị là từ Barons. Vào giữa ngày, chính bài đăng trên blog này đã cho thấy khá rõ việc Google bỏ lỡ phần lớn là kết quả của việc mua lại Motorola. Chi phí khấu hao cao hơn so với các nhà phân tích dự kiến (đây là chi phí không dùng tiền mặt) và Motorola đã mất tiền so với một số nhà phân tích dự kiến công ty sẽ có lãi.
Bây giờ, ngày giao dịch đã kết thúc và tôi cho con đi ngủ, tôi đã có cơ hội lắng nghe Larry Page và Patrick Pichette thảo luận về tài chính trong cuộc gọi hàng quý của Google. Họ đã làm một công việc đặc biệt.
Một trong những mục lớn không bao giờ được phản ánh trong số tiêu đề là ngoại hối. Google là một công ty quốc tế - nhưng nó báo cáo bằng đô la Mỹ. Vì vậy, sự biến động của tỷ giá hối đoái - rất nhiều ngoài tầm kiểm soát của Google - ảnh hưởng đến kết quả tài chính của nó. Đó là lý do tại sao hầu hết các công ty lớn trên toàn cầu cũng báo cáo kết quả tiền tệ không đổi. Bởi vì không có công ty đại chúng nào có thể kiểm soát tỷ giá tiền tệ, thật hữu ích khi biết sự tăng trưởng nào sẽ xảy ra nếu không có sự dịch chuyển của tiền tệ.
Google, với tư cách là một doanh nghiệp độc lập và không bao gồm Motorola, đã tăng 19% mỗi năm. Không có gì để hắt hơi cả. Nhưng không có biến động tiền tệ, đó sẽ còn ấn tượng hơn 24%, một điểm mà các nhà điều hành đã cố gắng lái xe về nhà trong cuộc gọi hội nghị. Không quá xấu.
Là một công ty quảng cáo, mọi người rất vui khi thấy các nhấp chuột trả tiền tăng 33% so với năm trước. Nhưng với doanh thu mỗi lần nhấp giảm 15% so với năm ngoái, Phố Wall hoảng loạn. Vì vậy, thật tuyệt khi biết rằng trên cơ sở tiền tệ không đổi, mức giảm sẽ là 8%. Không tệ lắm.
Bây giờ hãy xem xét rằng Google thấy doanh thu ít hơn một chút trên quảng cáo trên thiết bị di động (tăng nhanh hơn) và doanh thu ít hơn từ các thị trường đang phát triển (cũng tăng nhanh hơn), vấn đề thực sự là một vấn đề hỗn hợp. Doanh thu của Google ngày càng đa dạng từ các nguồn mà doanh thu trên mỗi lần nhấp thấp hơn ở Hoa Kỳ. Đôi vơi tôi vậy la tôt rôi. Nó vẫn tăng trưởng lợi nhuận và nhờ vào mức tăng trưởng doanh thu tiền tệ không đổi 24%, tôi rất vui.
Điện thoại di động tăng 220 phần trăm
Bây giờ hãy nói về điện thoại di động. Bởi vì kiếm tiền từ điện thoại di động là một vấn đề lớn. Một năm trước Google đã nói với các thị trường rằng hoạt động kinh doanh quảng cáo trên thiết bị di động của họ ở mức 2, 5 tỷ đô la mỗi năm. Làm thế nào về quý gần đây nhất? Vâng, Larry Page tự hào tuyên bố rằng Google hiện có tốc độ 8 tỷ đô la doanh thu di động.
Lặp lại: Đó là 8 tỷ đô la. Tăng từ 2, 5 tỷ USD. Đó là mức tăng 220 phần trăm. Làm thế nào để các nhà báo có những quả bóng (hoặc thiếu thông minh) để nói rằng doanh thu đang giảm? Họ có say khi họ viết những thứ này?
Có, con số 8 tỷ đô la hiện đã kết hợp Google Play (bán ứng dụng và bán nội dung). Nhưng Pichette CFO của Google đã rất rõ ràng khi nói rằng phần lớn số tiền 8 tỷ đô la trong số 8 tỷ đô la là doanh thu quảng cáo. Và Larry Page đã rõ ràng khi nói rằng kiếm tiền từ lưu lượng truy cập di động hiện là một tỷ lệ đáng kể của những gì họ kiếm được từ lưu lượng máy tính để bàn. Điều đó, và ông hoàn toàn mong đợi lưu lượng truy cập di động cuối cùng sẽ được kiếm tiền ở mức độ lớn hơn lưu lượng máy tính để bàn ngày nay.
Tuyên bố táo bạo? Có lẽ. Nhưng Google đang phát triển, doanh thu trên thiết bị di động là trên FIRE và từ đó tôi đặt Google vẫn là công ty duy nhất quan trọng trong quảng cáo trực tuyến.
Nhìn chung, tôi hài lòng với kết quả của Google (và tôi là cổ đông). Tôi không ngạc nhiên về sự tập trung ngắn hạn của Street vào doanh thu và thu nhập chính. Tôi không thấy bất kỳ vết nứt nào trong bộ giáp Google.
Tìm kiếm trên.
