Mục lục:
- Lượt truy cập ngắn hạn vào ví cuối cùng có thể tốt cho công ty
- Có đô la, và sau đó có đô la
- Có nhấp chuột và sau đó có nhấp chuột …
Lượt truy cập ngắn hạn vào ví cuối cùng có thể tốt cho công ty
Con tàu mẹ đứng sau Android (đó là Google) đã báo cáo thu nhập Q4 của họ vào thứ Năm và trong khi không có nhiều tin tức cụ thể về Android để xem xét báo cáo (chúng tôi đã nhận được các bản sửa lỗi nhỏ trên Nexus 6, Google Play sử dụng và sử dụng Chromecast), tôi biết nhiều bạn quan tâm đến toàn bộ Google, hoặc thậm chí Google như một khoản đầu tư. Vì vậy, nhiệm vụ của tôi ở đây, như thường lệ, là tóm tắt một số điểm dữ liệu và nhận xét quan trọng nhất từ bản phát hành thu nhập và cuộc gọi hội nghị phân tích.
Để thảo luận về cuộc thảo luận này, tôi nghĩ điều quan trọng là mọi người nên ghi nhớ truyền thống của Google là tập trung vào các dự án dài hạn. Những người sáng lập của Google kiểm soát một khối lượng lớn cổ phiếu có quyền biểu quyết và cấu trúc vốn này được thiết kế có kiểm soát. Larry và Sergey không muốn Phố Wall buộc họ phải lo lắng về hiệu suất ngắn hạn. Họ muốn được tự do đầu tư dài hạn vào các dự án mà họ mong đợi sẽ mang lại kết quả trong tương lai.
Chúng ta có thể xem các dự án như Google+ hoặc Google Glass là những thất bại tiềm năng. Chúng tôi có thể nhắc nhở bản thân về tất cả các sản phẩm beta mà Google xây dựng chỉ để tắt sau đó. Nếu chúng ta làm điều này và hành động như hồ sơ theo dõi của công ty là kém, chúng ta đang hành động hoàn toàn ngược lại với cách tôi tin rằng các doanh nhân thành công hành động. Bất kỳ nhà lãnh đạo kinh doanh tuyệt vời nào cũng sẽ nói với bạn rằng điều quan trọng là thất bại trong mọi việc. Nếu bạn không thỉnh thoảng thất bại, bạn sẽ không theo đuổi những mục tiêu đủ lớn.
Google viết hoa trên tìm kiếm, và sau đó vào quảng cáo. Doanh nghiệp đó, AdWords, vẫn vững chắc, phát triển và quan trọng để tài trợ cho tương lai của Google. Nếu không sẵn sàng đầu tư lại lợi nhuận quảng cáo vào các sản phẩm khác của Google, chúng tôi sẽ không có Bản đồ, Gmail, YouTube hoặc thậm chí Android. Và chúng tôi chắc chắn sẽ không có bất cứ điều gì sắp tới.
Với ý nghĩ đó, hãy nhìn vào kết quả Q4.
Có đô la, và sau đó có đô la
Một đồng đô la tăng có thể đốt, nhưng đó cũng là một cá trích đỏ.
Google đã mang lại doanh thu 18, 1 tỷ đô la trong quý này, cao hơn 15% so với quý 4 năm 2013. Điều quan trọng là chỉ ra rằng đồng đô la Mỹ đã rất mạnh trong thời gian gần đây. Và bởi vì Google tạo doanh thu bằng nhiều loại tiền tệ khác nhau, sau đó được chuyển đổi thành đô la Mỹ để báo cáo tài chính, đồng đô la Mỹ tăng có nghĩa là doanh thu của Google bị ảnh hưởng. Google và thực tế mọi công ty lớn khác của Mỹ đều đang giải quyết vấn đề tương tự. Là một nhà đầu tư dài hạn, tôi có xu hướng bỏ qua biến động tiền tệ vì tôi không thể dự đoán được chúng và chúng thực sự không có ý nghĩa gì đối với đánh giá của chúng tôi về cách thức kinh doanh thực tế.
Các nhà đầu tư thường nói về hiệu suất "tiền tệ không đổi", điều đó chỉ có nghĩa là chúng tôi giả vờ như thể đồng đô la Mỹ không di chuyển chút nào so với các loại tiền tệ khác. Điều đó không có thật, nhưng vì chúng tôi không thể chịu trách nhiệm quản lý đối với các động thái tiền tệ (cho dù chúng có giúp ích hay làm tăng trưởng), chúng tôi bỏ qua những thay đổi này để đánh giá sự tăng trưởng mà ban quản lý chịu trách nhiệm.
Google thực sự đã tăng 18 phần trăm trên cơ sở tiền tệ không đổi này. Đối với một công ty rất trưởng thành, tôi sẽ có được sự tăng trưởng đó vào bất kỳ ngày nào trong tuần.
Có nhấp chuột và sau đó có nhấp chuột …
Như tôi đã đề cập trước đó, Google vẫn mang lại hầu hết số tiền thông qua quảng cáo kỹ thuật số. Google được trả tiền khi ai đó nhấp vào quảng cáo và số lần nhấp được trả tiền vẫn đang tăng trưởng tốt trên các trang web thuộc sở hữu của Google. Số lần nhấp được trả tiền tăng 25% mỗi năm. Thật không may, số lần nhấp trả tiền trên các trang web đối tác đã giảm 6 phần trăm, nhưng có vẻ như điều này phần lớn là do một trong những bài tập dọn dẹp của Google, nơi công ty thực hiện một cú đánh ngắn hạn để đảm bảo nó không kinh doanh với chất lượng mờ ám hoặc chất lượng thấp các trang web.
Chúng ta đang dần thấy Android kiếm tiền cho Google.
Chi phí mua lại lưu lượng truy cập của Google tiếp tục giảm theo phần trăm doanh thu quảng cáo, đây là điều tuyệt vời để xem. Biên lợi nhuận hoạt động được điều chỉnh chung của công ty là 31% với lợi nhuận hoạt động là 5, 6 tỷ USD trong Q4. Hiệu suất vững chắc.
Trong khi quản lý không dành nhiều thời gian để nói về hiệu suất của Android trong cuộc gọi hội nghị, một số cố gắng quan tâm đã xuất hiện. Ví dụ: Google nói với chúng tôi rằng 15 phần trăm tìm kiếm không phải trả tiền trên các thiết bị Android hiện dẫn đến việc công cụ tìm kiếm của Google trả lại các liên kết sâu cho các ứng dụng Android. (Đó là cách bạn thấy ứng dụng Android Central được liệt kê trong kết quả tìm kiếm.) Google có thể biết liệu người dùng có sử dụng thiết bị Android hay không và cho phép nhà quảng cáo mua lưu lượng truy cập phù hợp. Nếu bạn thực hiện tìm kiếm du lịch trên điện thoại Android, bạn có thể nhận thấy quảng cáo của Booking.com nhắc bạn cài đặt ứng dụng hoặc kết nối lại với bạn với dịch vụ của họ.
Tôi nghi ngờ vẫn còn sớm ở đây. Vâng, nhiều người đang dành thời gian bên trong các ứng dụng truyền thông xã hội hàng đầu như Facebook. Nhưng tìm kiếm hữu cơ sẽ không bao giờ biến mất. Nó vẫn quan trọng và là thứ mà hầu hết chúng ta sử dụng hàng ngày. Khi chúng tôi dành nhiều thời gian hơn cho các thiết bị di động của mình, Google sẽ có thể tiếp tục giúp các nhà quảng cáo hướng lưu lượng truy cập đến bất cứ nơi nào có ý nghĩa nhất (đô la và). Đây là cách Android kiếm tiền cho Google.
Ngoài ra, khi nói đến thiết bị di động, Google tiết lộ rằng doanh thu YouTube thu được từ người dùng di động tăng hơn 100% so với năm trước. Điều này thật ấn tượng và điều quan trọng cần nhớ là YouTube thực sự là công cụ tìm kiếm số 2 thế giới.
Google kiếm được 6, 88 đô la trên mỗi cổ phiếu trên cơ sở không phải GAAP (đã điều chỉnh) trong Q4. Nếu chúng tôi nhân bốn số này để đạt được tỷ lệ chạy hàng năm, chúng tôi sẽ nhận được 27, 52 đô la. Trong năm nay, các nhà phân tích dự kiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu gần 29 đô la và tăng trưởng trên 33 đô la cho tài khóa 2016.
Với giá cổ phiếu khoảng 528 đô la khi tôi viết bài này, Google giao dịch ở mức giá trên tỷ lệ thu nhập chỉ hơn 18. Xem xét tốc độ tăng trưởng lành mạnh của công ty, tôi vẫn cảm thấy đây là một món hời tương đối. Tôi rất vui khi vẫn là cổ đông của Google. Nhưng hãy nhớ rằng tôi cũng có một danh mục đầu tư khá đa dạng trong lĩnh vực công nghệ và tôi cũng sở hữu cổ phần trong một số đối thủ cạnh tranh của Google bao gồm Apple, Facebook và Amazon.
